本次会议带来哪些财政新变化？

将带来什么影响？释放怎样的信号？

下一步财政政策有何考虑？

2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。

增加的6万亿元地方政府债务限额分3年安排，2024-2026年每年2万亿元，支持地方用于置换各类隐性债务。

这次置换，近三年密集安排8.4万亿元，显著降低了近几年地方需消化的隐性债务规模。同时，由于法定债务利率大大低于隐性债务利率，置换后将大幅节约地方利息支出。据估算，5年累计可节约6000亿元左右。

同时也明确，2029年及以后年度到期的棚户区改造隐性债务2万亿元，仍按原合同偿还。

图源：华创证券研报

从政策效应看，此次置换化债能够发挥石二鸟”作用。

一方面，解决地方“燃眉之急”，缓释地方当期化债压力、减少利息支出。

另一方面，置换化债可以帮助地方畅通资金链条，增强发展动能。

稳定财政可持续性信号长期以来，地方政府隐性债务问题如悬在头上的达摩克利斯之剑，给财政的可持续性带来了不确定性。此次增加债务限额用于置换存量隐性债务，表明中央对地方财政健康状况的高度关注。这是一种积极的财政整顿信号，意味着政府决心解决历史遗留问，避免隐性债务可能引发的财政风险，将地方政府的债务结构从不规范、高风险的隐性状态，逐步引导至更透明、更可控的显性债务框架内。

经济发展信心增强信号这一举措是对地方经济发展的有力支持。增加的债务限额意味着地方政府有更多的资金可以用于经济建设。无论是基础设施投资、产业升级还是公共服务改善，都能获得新的资金来源。这向市场释放出政府对经济前景有信心的信号，有助于稳定市场预期，激发市场主体的积极性，鼓励企业增加投资和扩大生产，促进经济的良性循环。

今年仅剩不到两个月，市场对财政政策力度不应只着眼于当前，更要放眼明年，甚至未来更长时间。而明年财政政策力度将强于今年，更有力度，以推动经济稳定增长。

财政部部长蓝佛安在上述会上表示，结合明年经济社会发展目标，实施更加给力的财政政策。

● 一是积极利用可提升的赤字空间。

● 二是扩大专项债券发行规模，拓宽投向领域，提高用作资本金的比例。

● 三是继续发行超长期特别国债，支持国家重大战略和重点领域安全能力建设。

● 四是加大力度支持大规模设备更新，扩大消费品以旧换新的品种和规模。

● 五是加大中央对地方转移支付规模，加强对科技创新、民生等重点领域投入保障力度。

来源：财政部新闻办公室